Nemačka zarađuje i kad se zadužuje
Juče po prvi put prodate državne dvogodišnje obveznice s negativnim prinosom tj kamatom koju plaća zajmodavac
To da na emisiji obveznica može zaraditi i država koja ih izdaje, pokazao je primer Nemačke čije su obveznice, inače, smatrane za veoma bezbednu investiciju. Ova zemlja juče je, po prvi put u istoriji, prodala dvogodišnje obveznice sa s negativnim prinosom. Investitori tj zajmodavci će tako kroz dve godine dobiti manje nego što su platili za obveznice!
U krizi je to, međutim, razumni korak jer je novac uložen u vrednosne papire, smatrane za najbezbenije čuvare vrednosti. Što se tiče nemačke vlade ona će dobiti novac koji joj je potreban za finansiranje države a to je ništa neće koštati, čak će na tome i nešto zaraditi...
Ministarstvo je na jučerašnjoj aukciji prodalo dvogodišnje obveznice u vrednosti od 4,173 milijarde evra. Istini za volju ovo, ipak, nije prvi put da Nemačka i neke druge zemlje s najvišim rejtingom (Švajcarska, Danska...), prodaju obveznice s negativnim prinosom. No, radilo se tada o vrednosnim papirima s kratkim rokom isplate od samo nekoliko meseci.
Kamata za juče prodate obveznice je negativna i iznosi - 0,06 posto. U junu je bila 0,1 posto, od početka godine prosek je 0,173.
Neke institucije moraju držati bezbedne aktive jer ih moraju iskazivati u bilansu. I zato im i nije tako važno kakva je cena tj kakav je prinos njihovog novca. Bezbednih investicija je sada, inače, u svetu manje nego ranije, izjavio je ovim povodom Rojtersu analitičar-speciajlista za kamatne stope iz francuske banke BNP Paribas, Patrik Žak (Patrick Jaccq). U globalnom sistemu sada se nalaze ogromne sume slobodnog novca što prinose gura ispod nule, dodaje on. Na taj način se objašnjava i činjenica da je potražnja za vrednosnim papirima s negativnom kamatom bila oko dva puta veća nego što je očekivano.
Državne obveznice ključnih zemalja imaju na berzama nazive iz kojih se jednoznačno može zaključiti o čijim se papirima radi. Dok je, na primer, Šac (Schatz, tj Blago) nemačka obveznica sa dvogodišnjem rokom isplate, Bund (Savez) je nemačka obveznica na deset godina. Naziv Samurai ukazuje da je reč o japanskim obveznicama, a Dragon - na ostale azijske zemlje.
